苹果修改在华保修政策 导致利润率下滑？

美国财经杂志《财富》近日发表文章称，苹果在库克公开向中国消费者道歉并修改相关保修政策后，苹果很快就出现了利润下滑的情况。从而带来了一系列的连锁反应。

在苹果公司第二季度的财报后，几乎所有分析师都指出，苹果的37.5%的毛利率是最低预期。原先分析师预测苹果公司的毛利率最高将会达到38.5%。毛利率能够衡量一家公司将销售转变成利润的效率。对此，大多数分析师认为利润减少，主要是因为三星等安卓智能手机与平板电脑的冲激，导致苹果面临竞争压力加大。

不过，还有一个更让人惊讶的答案，苹果因修改在华保修政策导致利润率下滑。并且这个说法并非空穴来风。

? 4月25日，分析师贺拉斯?德迪乌在一篇名为“补仓2”的博客中提到这种观点。

? 当天上午晚些时候，富国银行集团(Wells Fargo)的梅纳德?阿姆在一份客户报告中提供了相同的解释。

? 在4月30日，摩根士丹利(Morgan Stanley)的凯蒂?休伯蒂也发表了文章，在文章中不约而同的提到了这个观点。

这些观点普遍认为：为了让中国媒体以及政府停止对苹果施压，在上个财报的最后一天，蒂姆?库克公开在中国苹果官网上向中国消费者道歉，并改善了相关售后政策，比如在中国参加维修的iPhone手机由原来的一年保修延长至两年。

同时，在提交给美国证券交易委员会的季度报表中，苹果公司有登记4.14亿美元作为保修开支，并解释了个别未提及的改变“服务政策和其他估算保修成本”将会产生的影响。而这4.14亿美元就是来自上季度iPhone手机的收入，这样就使公司毛利率下降了1个百分点。

摩根士丹利的休伯蒂估计，如果不是由于中国媒体的攻势和库克的回应，苹果公司的毛利率可能在38.4%左右——恰好在其指导范围的上限。

假如在上个季度的财报上苹果公布的是更高的利润率，市场第二天又会出现什么样的反应呢？造成毛利率下降是由于苹果修改在华保修政策，这会不会只是一个借口？对此，我们可能永远无法知道真正的答案。